Current Position: Home > IP News> 天使投資的十四原則:耐心享受與幾位偏執狂的合作!

摘要:高回報這件事,不是按照“說明書”一步一步做就一定可以達成的,這裡沒有永恒不變的法則。但慶幸的是,有很多經驗教訓可以幫助大家更好的做出判斷和決策。

 

投資非上市私營企業就像是沙裡淘金,總是不知疲倦的在大堆閃亮的小石頭中尋找著,期望哪天自己可以撈到那個神出鬼沒難以捉摸的金疙瘩。

 

但高回報這件事,不是按照“說明書”一步一步做就一定可以達成的,這裡沒有永恒不變的法則。但慶幸的是,有很多經驗教訓可以幫助大家更好的做出判斷和決策。

 

我在整理自己的經驗貼士的同時,也咨詢了一些我在Beer & Partners(投資公司)工作的同事們,向他們征求了一些送給打算做一、兩筆天使投資的新手們的建議。

 

了解公司:如果你看不懂這家公司在做什麼,不知道公司怎麼賺錢,那就放棄。我從來都不會投資那些涉及我搞不懂的技術的“黑盒子”項目——我喜歡那種定位簡單直接並且能被清晰研究分析的公司。

 

團隊構成:沒有幾家公司是由一個人獨自創建起來的。你應該尋找團隊成員,

 

組建兩位什至三位核心團隊,匹配讓公司能夠運轉起來的各種技能。

 

選擇偏執狂:有成功潛質的創業者往往對自己公的司擁有全身心投入的激情,打造一家新公司是一項非常艱難的挑戰,你當然不希望管理者輕易就放棄,或者有太多其他的興趣點。

 

公司高管的投入:管理團隊必須做好損失慘重的準備。不要支持那些自身擁有豐富的資本資源,但對項目卻吝於投入的創業者。那些想要享受大公司標準的薪水和福利的管理層,他們在優先次序上搞錯了 - 他們應該更多關注資本收益的前景,而不是當下的高薪。失敗的痛苦需要管理層共同去承擔和分享。

 

利潤很重要:適當的毛利率和凈利率是至關重要的。如果利潤率太低,公司就會活得很辛苦,很難為股東創造價值。

 

擁有自主知識產權:對於那些不擁有自主品牌、專利、版權、設計、商標等知識產品的公司,需持謹慎態度。如果公司是以特許經營或者許可證的模式運作,那麼公司的命運是很難由自己控制的,並且上升的空間會受到限制。

 

獲取參考信息:你打算拿自己積蓄去信任的那些創業者,要對他們做背景調查。對於他們的過往,從獨立的第三方找出事實的真相。

 

價格不是最大的問題:對於公司的估值別過太糾結。如果早期投資做得很好,公司價值的增長倍數在任何情況下都可能很大。更應該關注公司管理團隊的質量,以及總體的定位和方向。

 

盡力增加價值:比起純粹的財務投資人,能為公司提供更多其他資源的投資人是更受追捧的。所以,投資人應當更多的在自己擁有經驗的行業領域進行投資,這樣才會對行業有更深入的理解,也能為公司提供更好的建議。

 

預期後續投資:公司只融資過一次,通常不足以獲得成功。公司可能需要第二輪什至可能更多輪次的融資。預測公司什麼時候需要融資,需要多少錢,這是很困難的。經驗豐富的投資人與業餘投資人的區別,在於判斷什麼時候追加投資,什麼時候放棄。

 

控制投資量:在任何正常的投資組合裡,天使投資的比重不應超過10%,因為這毫無疑問是一種高風險/高回報的資產類別。同樣,你在創業投資上的布局應該分配到多家公司,以分散風險。

 

建立夥伴關系:資本和創業者之間最好的投資關系不是“他們”和“我們”這麼簡單,而是保持利益的緊密一致性。只有堅實的合作夥伴關系,才能夠承受得了那些年輕公司不可避免會遭遇的挫折。

 

耐心是一種美德:優秀的項目需要經歷多年的磨煉才能成熟。我個人最好的一些投資案例的持有時間超過10年什至更久。不要指望突然的意外收獲 - 通常能最快被揭示的都是失敗案例。

 

享受過程:投資的終極目標必然是賺錢,但是投資的過程也一定要有趣。具體來說,尋找那些能夠同時創造就業機會和財富的小公司,並給予他們支持,這是一個能帶來巨大滿意感的需求。天使投資人在社會經濟中扮演著重要的角色,執行著重要的經濟功能,他們應該為自己的工作感到自豪,並享受其中。

日期:12/9/2016
來源:台灣FANS俱樂部『台灣球迷俱樂部、台灣粉絲俱樂部』